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需求端走弱市场短期出现看跌情绪 铁矿石价格承压回调 2021年07月01日 09:17
  受近期京津冀地区环保限产的影响,原料端铁矿石价格出现回落。昨日,铁矿石主力2109合约低开低走,尾盘出现回升,跌幅收窄,截至收盘仍录得0.72%的跌幅,收报于1165元/吨。相较之下,成材端品种的行情走势强于原料端,对此,市场人士表示,黑色系走势分化是受到需求走弱的影响。
  “本周初以来铁矿石价格出现回调,一方面是受焦炭价格进一步回落的影响,另一方面,近期需求端的走弱使得市场短期出现看跌情绪。本周初以来多地钢厂限产进一步趋严,唐山地区钢厂开始进行高炉焖炉,个别已完成超低排放的钢企进行自主限产。山西钢厂烧结全部停产,高炉将焖炉3天,影响铁矿石短期需求。另外,近期北方主要港口装卸受限,影响短期疏港。”方正中期期货分析师梁海宽表示。
  供应方面,据梁海宽介绍,最近一期澳巴矿发运量环比增加354.1万吨至2772.3万吨,其中澳矿发运环比增加152.4万吨至1981.2万吨,发往中国的量环比增加80.5万吨至1560.3万吨。在冲财报的驱动下,本期主流矿的发运节奏明显加快。外矿到港量后续将持续回升,港口短期将进入累库模式。
  需求方面,梁海宽表示,南方10个省市即将迎来新一轮强降雨,将对终端用钢需求产生影响,预计本周成材库存进一步累积。随着终端消费进一步转淡,成材价格短期仍将继续承压,在当前的钢厂利润水平下,铁矿石价格上行空间受限。
  “从数据看,1—5月份我国生铁产量同比增加5.4%,铁矿石进口量同比增加6%,国产矿产量同比增加17.9%。铁矿石需求增长幅度低于铁矿石供应增长幅度,所以铁矿石市场是朝着供过于求的方向演变的。不过,结合高频的周度发运,港口库存数据,目前铁矿石供需矛盾还不算突出。”西南期货分析师夏学钊表示。
  不过,梁海宽介绍,当前贸易商对后续铁矿石价格仍维持乐观态度,挺价意愿较强,且当前品种间结构性矛盾犹存,基差仍处于高位水平。随着成材消费淡季结束以及钢厂利润空间的逐步修复,铁矿石价格中期有再度走强的预期。进入7月,基差修复行情将逐步开启。
  在夏学钊看来,近期成材端表现强于原料端的原因要从供需及估值两方面进行分析。“从供需关系的角度来看,在政策引导下,未来国内钢铁减产是较为确定的事情,钢铁减产利多成材并利空铁矿石;从估值的角度来看,目前吨钢利润已被压缩至低位,成材估值不高,而铁矿石利润处于高位,目前铁矿石价格远远高于四大矿山的成本,铁矿石价格存在高估。”他说。
  “短期来看,目前处于传统的需求淡季,黑色系品种尤其是成材价格出现上涨趋势的概率较低。”夏学钊表示。
来源:期货日报
 
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